Η αλλαγή στη γερμανική πολιτική δανεισμού επηρεάζει την ευρωπαϊκή αγορά ομολόγων και τα ελληνικά κρατικά χρεόγραφα. Η πρόσφατη στροφή 180 μοιρών στη δημοσιονομική πολιτική της Γερμανίας έχει προκαλέσει ριζικές αλλαγές στις παγκόσμιες αγορές ομολόγων. Αυτή η ανατροπή αναμένεται να ενισχύσει τη γερμανική οικονομία, οδηγώντας σε διαρθρωτικά υψηλότερες αποδόσεις κρατικών ομολόγων. Η Γερμανία εγκαταλείπει μια πολιτική που διαμόρφωσε την οικονομική της στρατηγική για δεκαετίες, επηρεάζοντας άλλες χώρες που ελέγχθηκαν για τη δημοσιονομική τους πειθαρχία.
Την περασμένη εβδομάδα, τα κόμματα που σχεδιάζουν να σχηματίσουν την επόμενη γερμανική κυβέρνηση ανακοίνωσαν τη δημιουργία ενός ταμείου υποδομής ύψους 500 δισεκατομμυρίων ευρώ και την αναθεώρηση των κανόνων δανεισμού. Αντίκτυπος αυτής της απόφασης ήταν το μεγαλύτερο selloff στην αγορά γερμανικών ομολόγων από τη δεκαετία του 1990, με τις αποδόσεις των 10ετών τίτλων να υπερβαίνουν το 2,9%.
Στην ευρωπαϊκή αγορά, παρατηρείται μικρή αποκλιμάκωση των αποδόσεων, με την απόδοση του ελληνικού 10ετούς ομολόγου να ανέρχεται στο 3,656%. Το spread των ελληνικών ομολόγων σε σχέση με το γερμανικό Bund έχει αυξηθεί, κάτι που δείχνει την ανησυχία των επενδυτών.
Αν και οι ελληνικοί τίτλοι επηρεάστηκαν από την πτώση στις αγορές, οι αναβαθμίσεις από διεθνείς οίκους αξιολόγησης περιορίζουν τις επιπτώσεις, με την Morningstar DBRS να αναβαθμίζει την Ελλάδα στην κατηγορία BBΒ, ενόψει της κρίσιμης αξιολόγησης από τη Moody’s.
Η Γερμανία προετοιμάζεται για μια νέα εποχή υψηλότερων αποδόσεων, ενώ η αύξηση του δημόσιου χρέους και οι αυξημένες δαπάνες ενδέχεται να μεταβάλουν τη χρηματοοικονομική δυναμική στην Ευρώπη. Οι αναλύσεις προειδοποιούν για επιπτώσεις που θα αγγίξουν πέρα από τα γερμανικά σύνορα, καθώς οι επενδυτές αναζητούν καλύτερες αποδόσεις.
Πηγή περιεχομένου: in.gr
