Η S&P Global Ratings προειδοποιεί για ενδεχόμενες χρεοκοπίες κρατών με υψηλό ξένο χρέος, αντικατοπτρίζοντας τις προκλήσεις ρευστότητας.
Μεγαλύτερη πιθανότητα να χρεοκοπήσουν χώρες που έχουν χρέος σε ξένο νόμισμα την επόμενη δεκαετία σε σχέση με το παρελθόν εκτιμά η S&P Global Ratings. Ο λόγος, όπως προκύπτει από την έκθεση του οίκου αξιολόγησης, είναι τα υψηλότερα επίπεδα χρέους και η αύξηση του κόστους δανεισμού. Οι αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας των κρατών συνολικά έχουν επίσης αποδυναμωθεί παγκοσμίως την τελευταία δεκαετία. Αυτοί οι παράγοντες δημιουργούν γρήγορα προκλήσεις ρευστότητας, καθώς η πρόσβαση στη χρηματοδότηση στερεύει και η φυγή κεφαλαίων επιταχύνεται, αναφέρει η έκθεση.
Η πανδημία το 2020 πίεσε τα δημόσια οικονομικά και υπήρξαν επτά περιπτώσεις χωρών που αθέτησαν το χρέος τους σε ξένο νόμισμα, όπως οι Μπελίζ, Ζάμπια, Εκουαδόρ, Αργεντινή, Λίβανος και Σουρινάμ. Οι αναπτυσσόμενες χώρες βασίζονται πλέον περισσότερο στον κρατικό δανεισμό για να εξασφαλίσουν εισροές ξένων κεφαλαίων. Η άνοδος των τιμών των τροφίμων και των καυσίμων μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία τον Φεβρουάριο του 2022 άσκησε ακόμα μεγαλύτερη πίεση, με αποτέλεσμα οκτώ ακόμη χώρες να χρεοκοπήσουν το 2022 και το 2023.
Η S&P Global Ratings ανέλυσε τις χρεοκοπίες των τελευταίων δύο δεκαετιών και διαπίστωσε ότι η εξάρτηση των αναπτυσσόμενων χωρών από τον κρατικό δανεισμό για την εξασφάλιση εισροών ξένων κεφαλαίων… όταν συνδυαστεί με απρόβλεπτες πολιτικές, έλλειψη ανεξαρτησίας της κεντρικής τράπεζας και ρηχές τοπικές κεφαλαιαγορές, συχνά οδηγεί σε προβλήματα αποπληρωμής.
Το υψηλότερο δημόσιο χρέος και οι δημοσιονομικές ανισορροπίες προκάλεσαν φυγή κεφαλαίων, η οποία ενέτεινε τις πιέσεις στο ισοζύγιο πληρωμών, εξάντλησε τα συναλλαγματικά αποθέματα και τελικά περιορίσε την ικανότητά τους να δανείζονται. Προειδοποίησε επίσης ότι οι αναδιαρθρώσεις του χρέους διαρκούν πολύ περισσότερο τώρα από ό,τι στη δεκαετία του 1980, με μεγάλες συνέπειες. Οι πληρωμές τόκων σε χώρες με σύντομη αθέτηση πληρωμών έτειναν να πλησιάζουν ή και να ξεπερνούν το 20% των κρατικών εσόδων το έτος πριν από την αθέτηση, με αποτέλεσμα οι χώρες συνήθως να εισέρχονται σε ύφεση, ενώ ο πληθωρισμός αυξάνονταν.
Οι χρεοκοπίες του δημοσίου έχουν σημαντικές επιπτώσεις για την οικονομική ανάπτυξη, τον πληθωρισμό, τις συναλλαγματικές ισοτιμίες και τη φερεγγυότητα του χρηματοπιστωτικού τομέα ενός κράτους, αναφέρεται στην έκθεση.
